12月降息箭在弦上 AI熄火美股能否再冲高?
美股在11月录得4月“对等关税”以来的最大回撤幅度,并且结束了连续数月的涨势,可见投资者对于过热的AI行情保持谨慎。
不过进入12月后三大指数延续着上月末的反弹走势,稳步迈向历史高点,主要的催化剂还是降息预期。由于美联储近期“鸽声嘹亮”,利率市场押注美联储12月降息概率高达80%,且特朗普对于下任美联储主席的任命引发了“明年会有更大降息空间”的猜测。
尽管AI引擎暂时熄火,但多头有理由保持乐观。
从情绪层面来看,CBOE的看跌/看涨期权的比率近期小幅下降,恐慌指数VIX从28%的高位跌至16%左右,显示市场情绪正在缓慢修复。
从跨境资本流动来看,尽管今年欧洲和亚太股市涨幅高于美股,但海外投资者对美股的热情依旧不减。美国财政部国际资本流动(TIC)报告显示,截至2025年9月的12个月内,海外私人投资者向美股市场净投入6467亿美元,是此前峰值的两倍,且9月的净流入规模达到1160亿美元,是6月以来最高水平。
展望年末,圣诞和新年行情有望刺激市场情绪进一步回暖。
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